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谷燕西:BTC矿工需要考虑怎么用期权

08-06 矿业前瞻

图三,Protective Put买卖方案

图四,期权买卖的所看跌期权的价格

期权的特征是很合适总量较小,零售用户可以参与的买卖商品。所以股票期权的买卖量是很活跃的。另外因为它的灵活性,可以配置多类型型的买卖方案,因此它也很遭到善于量化买卖的买卖者的喜爱。但对于普通的矿工来讲,知道期权的基本属性并进行正确的买卖方案,就能借助它达成我们的目的。

BTC进步至今,它的运作模式愈加像石油大豆如此的大宗产品。一方面它有着实质的生产过程,矿工们在借助我们的设施通过挖矿来生产出BTC。另一方面,在买卖市场,市场中有很多BTC现货和衍生品买卖。因为这部分买卖方法比主流的大宗产品的买卖愈加便捷,相应的买卖量也很大。同主流的大宗产品买卖不同,BTC的现货和衍生品买卖基本上是7*24的方法不间断进行。另外,因为BTC本身的特征,BTC的价格变化很大。对于矿工来讲,防范市场风险,防止出现损失因此就尤为重要。在这个方面,BTC矿工同大豆石油如此的产品的生产厂家的关注是一样的。

在应付BTC的市场风险方面,现在比较常见使用的金融工具是期货。矿工可以使用期货来保证其在一个适合的价格将其可以生产的BTC卖出。期货作为一个对冲工具,有其优势。这部分优势包括杠杆的特质,底层价格连续变化,可以支持的买卖的数目巨大等等。但期货也有其局限性,包括功能比较单一和单边风险很大。期货是双向收取保证金。也就是对于看多和看空的双方来讲,假如市场走势同买卖者持仓方向相反,那样他就要增加保证金。在市场大幅动荡的期间,甚至有爆仓的风险。

同期货相比,期权对个体BTC矿工来讲愈加合适用来作为买卖工具来对冲市场风险和获得稳定的收益。期权包括看涨期权和看跌期权。借助期权做多的买卖方的下限风险只不过为此支付的权利金。只有做空的一适才有巨大的风险。而且可以借助期权拟定各种买卖方案,以达成套利或保值的目的。对于BTC矿工来讲,知道市场提供的BTC期权的特征,就大概找到对自己更合适的买卖工具。他们可以借助我们的BTC赚取稳定的收益,或防范下行风险。

譬如,矿工可以借助期权的Covered Call方案来获得稳定的收益。图二列出美国一个衍生品交易平台的BTC期权买卖价格。大家可以看到2021年3月实行价格$50,000的期权市场价格是$210。假如矿工持有一个BTC,他就可以在这个实行价格卖出这个看涨期权。他因此能获得$210的权利金。假如BTC现货价格在2021年3月26日之前没达到$50,000。这个矿工就可以保有$210的权利金。假如那时的BTC现货价格超越$50,000,而且购买这个期权的买卖者选择实行,那样BTC矿工也能在$50,000的价格卖出他的BTC。如此也能达成很好的盈利。假如矿工没使用期权这个买卖工具,而是直接在现货买卖市场中运作,那样他就只能获得现货交易的盈利,而失去了赚取期权权利金的机会。

图一,Covered Call买卖方案

图二,期权交易平台的看涨期权的价格

对BTC矿工来讲,期权的另外一个要紧用途是防范市场的下行风险。为此可以使用Protective Put的买卖方案。矿工在一个市场底价购买看跌期权。假如市场现货价格跌倒这个价位,那样这个矿工至少可以在这个价位将自己持有些BTC卖出,防止更大的损失。假如BTC价格上行,那样他持有些BTC就会增值。他持有些BTC现货和看跌期权的整体依旧是能达成很好的收益。譬如如图四所示,2021年3月26日,实行价格在$15,000的看跌期权的价格是$1,399。矿工为了保证自己持有些一个BTC可以在这个价位卖出,他就可以支付$1,399来购买这个权力。万一BTC市场价格跌过$15,000,他就可以在这个价位将他的BTC卖出。

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