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BTC巅峰狂舞:机构入场略显小心 散户多空对决趋势勇猛 - 21财经

10-15 业界

帕尼吉左格卢(NikolaosPanigirtzoglou)等摩根大通方案师在最新报告中指出,以Square和Paypal数据为参考,本季度迄今为止,散户资金投入者已经购买了逾18.7万枚BTC。

截至北京时间3月16日18点55分,BTC每枚的买卖价格为55952.52USD。

大概可以用“巅峰狂舞”来描述BTC这一波屡刷新高又大幅震动的行情,市场尚未消化BTC每枚5万USD的纪录,后者却又在上周末初次攀至6万USD新台阶,一度达60415.34USD。而当市场努力理解6万USD的心理价位时,重复着一样的震动,BTC再一次由高点回落,一度触及4.6万USD关口。

表层之下,资金投入者的资金进出呈现了哪些微妙的增减行动?

截至北京时间3月16日18点55分,BTC每枚的买卖价格为55952.52USD。视觉中国

BTC于今年以来已涨逾100%,与去年同期相比涨幅近20倍。回顾这段路程,BTC演绎着类似“过山车”剧情。

正值大部分金融买卖机构休息的3月14日,在突破59000USD关口后不久,BTC越过心理价位6万USD,日内触及60415.34USD,总市值超1.1万亿USD,超越全球数字货币总市值的60%。

但此次新高好像又是短暂的。

3月15日,BTC价格从高点回落,崩跌了5000USD的幅度,回到了5.5万USD关卡。随后就是3月16日第三跌至5.4万USD之下。依据公开的信息梳理,BTC在24小时内跌去46.74亿USD的市值,24小时超13万人爆仓。

对此,一位BTC资深人士告诉记者,在牛市行情中大幅回撤是非常正常的状况。“以股票为例,假如其从最高点下跌20%,就可以称之为技术性回调。BTC从2月初的每枚买卖价格5.8万USD一路跌至4万USD附近,是一次大的回撤,而此次的跌幅也可以理解为技术回撤或波动。”

“BTC的下跌自来都是由多种原因决定。根据纯理性的行情逻辑,BTC因其特质会天天都涨一些,可在现实状况下,BTC不可能一直保持涨势,”他补充说,“行情总会有多空博弈,不过综合看,较大的波动通常都由大机构大资金进退引发。”

那样,这波行情背后,蕴含着哪些微妙的多空逻辑?

在前述BTC资深资金投入者看来,虽然此前BTC被推至6万USD上下是由多方原因一同用途,但与散户或个人资金投入者的关系不大。“仅机构资金投入者灰度这一家就买了上百亿USD的BTC,并不是是个人资金投入者所能左右的趋势。

21世纪经济报道记者持续关注发现,特斯拉(Tesla)、万事达(Mastercard)、Square、贝宝(Paypal)等在BTC范围正风生水起。美图、摩根大通(J.P.Morgan)、高盛(Goldman Sachs),及摩根士丹利(Morgan Stanley)等正着手布局BTC。

维持看涨的看法,BTC老牌玩家微方案(Microstrategy)仍在持续购入BTC。3月以来,MicroStrategy先后两次宣布斥资1500万USD和1000万USD购买BTC。比特币 Treasuries 数据显示,截至2021年3月15日,该公司共购入约91326枚BTC,总购买价为22.1亿USD,其持有些BTC价值已超51亿USD。

除此之外,科技公司Digihost Technology与挪威控股公司Aker ASA旗下的Seetee AS3分别在2月、3月间增持BTC至184与1170枚。

美国证券买卖委员会(美国证券交易委员会)本周披露的文件显示,数字资产资金投入公司LedgerPrime已供应了价值4950万USD的证券,用于资金投入BTC和ETH。

除去直接增持BTC,灰度BTC信托基金(G比特币)好像成为资金投入机构们的新标配。

灰度(Grayscale)母公司数字虚拟货币集团Digital Currency Group(DCG)于3月十日官方宣布计划购买价值为2.5亿USD的G比特币,有关股票购买的信息将按期向美国证券交易委员会报告;3月11日,以色列资金投入巨头Altshuler Shaham被披露已在去年年底向G比特币资金投入1亿USD,从而获得了BTC敞口。截至2021年,其资产管理规模(AUM)超越500亿USD。

在加拿大首发BTCETF后,资产管理公司WisdomTree Investments已向美国证券交易委员会提交申请以启动BTC交易平台买卖基金(ETF),静待批准。美国前白宫经济顾问、对冲基金天桥资本(Skybridge Capital)开创者Anthony Scaramucci 3月12日预测,BTCETF有望于今年年底前在美国获得批准,而天桥资本此前已在1月初推出BTC基金,同时资金投入了1.82亿USD的BTC。

伴随BTC继续暴涨至新高,在去年年底,多家全球知名的金融机构陆续在BTC范围占据主导地位后,个人资金投入者与机构的资金比重不断趋于平衡,二者或或有望面对面较量。摩根大通最新数据显示,BTC今年首季散户资金流入量有望超越机构。

帕尼吉左格卢(Nikolaos Panigirtzoglou)等摩根大通方案师在最新报告中指出,以Square和Paypal数据为参考,本季度迄今为止,散户资金投入者已经购买了逾18.7万枚BTC。相比之下,上季度(2021年第四季度)约为20.5万枚。而同期内,机构购买了约17.3万枚BTC,上季度买入数目近30.7万枚。

现在为止,大小机构对于BTC的关注度与认同度依然在渐渐增加,不断入局,间或增持,资金持续流入BTC市场,但已经看上去小心,而散户资金则显示勇猛之势。

欧科云链研究院在同意21世纪经济报道采访时表示,在全球通胀预期上升的背景下,机构资金投入者和中小资金投入者都在购买BTC。从将来看,至少到今年秋天,全球经济复苏和宽松货币政策的基调仍不会发生显著变化,尤其是欧美等国直接向民众发放现金补助的财政政策,只能使更多的中小资金投入者涌入BTC市场。

“对于买卖数字货币的个人资金投入者而言,BTC是新冠肺炎疫情期间的资金投入主要途径。在股票买卖的明显波动中,BTC保持着惊人的看涨趋势,让大部分资金投入者都成为赢家,”Oanda Corp高级市场剖析师莫亚(Ed Moya)说,“叠加刺激计划的救助支票,个人资金投入者在新兴数字货币买卖热潮中重新获得活力。”

外汇经济商激石(Pepperstone Group Ltd.)研究主管韦斯顿(Chris Weston)同样也在报告中表明,现在已经有来自疫情刺激计划的资金流入BTC等数字货币市场,而为了支撑对其新牛市的信心,BTC需维持在略高于58000USD的高点之上。

可即使更多的散户资金投入者进入BTC,与机构的不断大手笔增持相比,尚且有段不小的距离。

“主要就是机构在增持BTC,但其实机构此时买入BTC的数目有所缩减。”前述资深BTC人士讲解,“除去灰度,现在大多数机构真金白银买BTC都低于其管理资产的1%。机构并无明显重仓BTC,但只须他们稍微继续加仓,BTC价格就会继续往上涨。”

但他同时指出,相较于个人资金投入者,大小机构总是对风向更为重视与敏锐,因现在各国尚未颁布严格明确的法规,BTC由此总体呈上涨趋势。“但假如美国或其他国家真的颁布包括BTC等数字货币监管政策,这波行情大概出现腰斩或蒸发。”

中国通信工业协会区块链专委会轮值主席、火币大学校长于佳宁在同意21世纪经济报道采访时称,伴随牛市行情的持续,散户和机构资金力量仍在增多。“因为前期涨幅较大,因此不少机构在入场时间选择方面也会更为小心,因此从现在新增资金和用户的状况看散户的增量比率相对较高,但这并不可以改变将来市场行情将由机构主导的基本格局。”

在散户与机构的对比上,欧科云链研究院觉得,机构资金投入者的资金投入行为较为理性,机构资金投入者进入数字虚拟货币市场,主如果将BTC等数字虚拟货币作为配置资产,不会追涨杀跌,频繁地买入卖出。中小资金投入者的资金投入行为通常被叫做“噪声买卖”,在市场中的体现就是“追涨杀跌”,频繁地买入卖出。

“因此,通常机构资金投入者会决定市场的中长期走势,而‘噪声买卖者’主要在短期内影响资产的价格。当市场主体以‘噪声买卖者’为主体时,市场容易出现‘非理性’兴盛,随后发生资产泡沫的破灭。”欧科云链研究院称。

欧科云链研究院除此之外觉得,机构资金投入者容易对中小资金投入者形成示范效应,当明星资金投入机构买入BTC时,中小资金投入者也会跟随纷纷买入。“最显著的例子是,特斯拉之父埃隆马斯克的接连喊话。2021年1月29日,埃隆马斯克将个人twitter签名改为‘#bitcoin’后,很多埃隆马斯克的‘粉’开始涌入BTC市场,BTC瞬间拉升18%,直达3.8万USD位点;当2月8日特斯拉宣布已购买15亿USD的BTC,BTC1日内就涨超7000USD,冲破47000USD。”

在于佳宁看来,机构资金投入者与个人资金投入者的资金投入特质决定了他们对于BTC的价格行情走势会产生不同的影响。

(作者:胡天姣 编辑:李伊琳)

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